BBVA México señaló que el aumento de 10.9% real en el gasto público en obra pública para 2026 podría reactivar la obra civil en el país, después de un 2025 marcado por una caída fuerte en ese subsector. El planteamiento aparece en el informe Situación Inmobiliaria, difundido el 9 de abril, donde el banco ubica al presupuesto de infraestructura como uno de los motores de recuperación para la construcción durante este año.
De acuerdo con ese análisis, el sector construcción cerró 2025 con una contracción anual de 1.0% en su PIB, arrastrado principalmente por un desplome de 22.5% en la obra civil. En contraste, el subsector de edificación mostró un mejor desempeño, con un crecimiento de 4.3%, lo que ayudó a amortiguar parte del retroceso general.
Para 2026, BBVA estima que el gasto en obra pública podría superar los 650 mil millones de pesos, dentro de un Presupuesto de Egresos que sube de 11.0 a 11.7 billones de pesos. El banco sostiene que ese incremento, combinado con tasas de interés más bajas para el crédito al sector, abre la posibilidad de que la construcción retome crecimiento si los proyectos previstos efectivamente se ejecutan.
El informe identifica además dos rubros como los principales destinos de esa inversión pública: energía y transporte. En conjunto, ambos concentrarían 431 mil millones de pesos, con asignaciones cercanas a 280 mil millones para energía y 200 mil millones para transporte. Según BBVA, ese impulso puede cambiar la tendencia de la obra civil y abrir más espacio para la participación privada.
El contraste con el año previo es uno de los puntos centrales del análisis. En 2025, el presupuesto de infraestructura cayó 12.7%, una baja que, según el banco, provocó una de las mayores contracciones de la obra civil en décadas. Frente a ese antecedente, el ajuste presupuestal de este año aparece como la señal más importante para el sector.
BBVA agrega que la construcción mantuvo una base de 4.7 millones de trabajadores al cierre de 2025, aunque con una baja en la formalidad, que pasó de 39.5% a 37.5%. Aun así, la segunda mitad del año mostró cierta mejora, con un crecimiento anual de 2.3% en el empleo durante el cuarto trimestre, un dato que el banco toma como una señal preliminar de recuperación.
